Domov
Davčni vodniki
Vodnik po davkih v Nemčiji — napovedi za leto 2025 (oddaja v 2026)

Vodnik po nemških davkih 2026 — za davčno leto 2025 (VZ 2025)
Abgeltungsteuer, ETF-ji, kriptovalute in oddaja prek ELSTER

Anlage KAP, Anlage KAP-INV, Anlage SO — zajema davčno leto 2025 (obrazci VZ 2025), oddaja do 31. julija 2026. Z napovedjo za leto 2026 (Basiszins 3,20 %, poročanje DAC8/KStTG).

Nazadnje posodobljeno: 9. julij 2026 · Upošteva obrazce ELSTER za leto 2025 (Anlage KAP, KAP-INV, SO).

Excelova poročila, pripravljena za ELSTER: Anlage KAP, KAP-INV, SO s točnimi številkami vrstic (Zeile)^[11]

ETF Teilfreistellung: 30 % delniški, 15 % mešani, 0 % drugi skladi^[2]

Vorabpauschale: velja za akumulacijske ETF-je; davek zapade januarja^[3]

Obravnava kriptovalut: pravilo 1-letne posesti, pragovi za dohodek od staking-a^[7]

KAJ JE NOVEGA ZA DAVČNO LETO 2025

RAZVELJAVLJENA §20 odst. 6, stavka 5 IN 6 EStG — obe omejitvi izgub pri 20.000 EUR odpravljeni

Jahressteuergesetz 2024 (v veljavi od 6. decembra 2024) je črtal tako stavek 5 (omejitev 20.000 EUR za izgube pri Termingeschäft — terminske pogodbe, opcije, CFD-ji) kot tudi stavek 6 (omejitev za uneinbringliche Kapitalforderungen — neplačana posojila P2P, neizterljive kapitalske terjatve). Velja retroaktivno za vse odprte odmere. Izgube pri izvedenih finančnih instrumentih in odpisi neplačanih posojil zdaj brez omejitve pobotajo druge kapitalske dohodke (obresti, dividende, dobičke iz ETF-jev).^[12]^[16]

Anlage KAP / SO / AUS — obrazci za leto 2025 spremenjeni

Po razveljavitvi §20 odst. 6 stavek 5 EStG so bile iz obrazca Anlage KAP 2025 odstranjene vrstice (Zeilen) 21, 24 in 25 (izgube pri izvedenih instrumentih, neizterljive terjatve); poznejše številke vrstic so se ustrezno premaknile. Anlage SO 2025: razdelek o kriptovalutah je bil preimenovan iz »Einheiten virtueller Währung und/oder sonstige Token« v »Kryptowerte« in se zdaj začne pri vrstici 45. Anlage AUS 2025: dodani sta dve novi vrstici 15/16 za §50d odst. 7 stavek 2 EStG; nekdanja polja §50d odst. 10 (Kz 824/825) so se premaknila iz vrstic 15/16 na 17/18. Zasebni davčni zavezanci izpolnijo le vrstice 4/6/7/12.^[13]

Okrožnica BMF o kriptovalutah z dne 6. marca 2025

Zvezno ministrstvo za finance je svoja navodila o kriptovalutah iz leta 2022 nadomestilo z okrožnico BMF-Schreiben z dne 6. marca 2025. Enoletno obdobje posesti (Haltefrist) ostaja nespremenjeno; prej omenjena podaljšava na 10 let za staking/posojanje je izrecno potrjena kot neveljavna. Zahteve glede dokumentacije so bile zaostrene — hranite evidence na ravni denarnice (wallet) in časovne zaznamke prejemov nagrad za staking.^[14]

DAC8 / KStTG — poročanje o kriptovalutah se začne 1. januarja 2026

Nemčija je direktivo EU DAC8 uvedla z zakonom Kryptowerte-Steuertransparenzgesetz (KStTG). Od 1. januarja 2026 morajo ponudniki storitev v zvezi s kriptosredstvi (Coinbase, Kraken, Bitvavo, Binance EU itd.) zbirati in poročati davčno relevantne podatke o strankah iz EU. Prva samodejna izmenjava med davčnimi organi EU bo do 30. septembra 2027. Če uporabljate tuje borze/posrednike, pričakujte, da bo Finanzamt prejel ujemajoče se podatke — tveganje neprijavljenega dohodka se močno poveča.^[15]

Basiszins za Vorabpauschale za leto 2026 = 3,20 %

BMF je za koledarsko leto 2026 razglasil Basiszins v višini 3,20 % (okrožnica BMF-Schreiben z dne 13. januarja 2026), kar je več od 2,53 %, uporabljenih za davčno leto 2025. V začetku leta 2027 pričakujte višjo Vorabpauschale pri akumulacijskih ETF-jih.^[3]

KLJUČNI POJMI NEMŠKEGA DAVČNEGA SISTEMA ZA LETO 2025

ABGELTUNGSTEUER (pavšalni davek)

Nemčija na kapitalski dohodek uporablja pavšalni 25-odstotni davek, ki se mu prišteje 5,5-odstotni Solidaritätszuschlag (solidarnostni pribitek), kar znese efektivno 26,375-odstotno stopnjo. Če ste član cerkve, se obračuna še Kirchensteuer (cerkveni davek, 8–9 %).^[1]

SPARERPAUSCHBETRAG (davčna olajšava)

Samski: prvih 1.000 EUR kapitalskega dohodka je oproščenih davka
Poročeni (skupna napoved): prvih 2.000 EUR je oproščenih davka
Olajšavo uveljavite prek naloga Freistellungsauftrag pri svojem posredniku ali jo uveljavljate v obrazcu Anlage KAP.^[1]

TUJI POSREDNIKI (Revolut, IBKR itd.)

Če nemška davčna odtegnitev ni bila izvedena (kar je pri tujih posrednikih pogosto), morate kapitalski dohodek prijaviti v obrazcih Anlage KAP / KAP-INV / SO prek sistema ELSTER.^[1]

📈

Delnice in kapitalski dobički

Anlage KAP, 25 % + Soli^[1]

📊

ETF-ji in Teilfreistellung

Anlage KAP-INV, delna oprostitev^[2]

🧮

Vorabpauschale

Domnevna razdelitev za akumulacijske ETF-je

💰

Dividende

Odbitek tujega davka^[4]

₿

Kriptovalute in DeFi

Pravilo 1 leta, NFT-ji, LP, ovito (wrapped)^[7]^[14]

🧾

Obveznice / Anleihen

Kuponi, Stückzinsen, valutni tečaji

🥇

Zlato in zlati ETC-ji

Brez davka po 1 letu?^[23]^[25]

🤝

Posojanje P2P

Mintos, Bondora, neplačila

🌍

Tuji posredniki

Brez Steuerbescheinigung, FIFO

KAP, KAP-INV, SO^[8]^[9]^[10]

Osebna stopnja < 25 %?^[1]

💱

Pretvorba valut

Tečaji ECB / BMF → EUR

🔢

Izračunani primeri

Delnice · ameriška dividenda · kriptovalute

📝

ELSTER korak za korakom

10 korakov, ~45 min

⚠️

Pogoste napake

Izogibajte se najpogostejšim 5

Ključna pravila in roki^[1]^[5]

Delnice in kapitalski dobički (Anlage KAP)

Izračun davčne stopnje

Sestavina	Stopnja
Kapitalertragsteuer (davek na kapitalski dobiček)	25,00 %
Solidaritätszuschlag (5,5 % od KESt)	+1,375 %
Skupaj (brez cerkvenega davka)	26,375 %
+ Kirchensteuer (če je relevantno)	+8-9 %

Vir: Finanztip, vodnik po Abgeltungsteuer.^[1]

ANLAGE KAP 2025 — ključna polja

Obrazec za leto 2025 je zaradi razveljavitve §20 odst. 6 stavek 5 EStG odstranil vrstice 21, 24 in 25; poznejše številke vrstic so se premaknile navzgor. Vedno preverite s trenutnim obrazcem ELSTER.^[13]

Vrstica 7: kapitalski dohodek z nemško davčno odtegnitvijo (Steuerbescheinigung)
Vrstica 19: tuji kapitalski dohodek (brez nemške odtegnitve) — glavni vnos za Revolut, IBKR, Trading 212 itd.
Vrstica 20: od tega dobički od prodaje delnic (Aktiengewinne)
Vrstica 22–23: »lonci« za pobot izgub pri delnicah / »drugih« izgubah (Verlustverrechnungstöpfe)
Vrstica 33: dohodek iz nesodelujočih jurisdikcij (§11 StAbwG) — novost za leto 2025
Vrstica 40–41: odbiti/odbitni tuji davki (Anrechnung)

Vir: Anlage KAP 2025 — spremembe številk vrstic povzete pri Haufe.^[13]

Pravila pobota izgub (Verlustverrechnungstöpfe)

Izgube pri delnicah lahko pobotajo LE dobičke pri delnicah — to pravilo t. i. »delniškega lonca« (Aktien-Topf) po §20 odst. 6 stavek 4 EStG ostaja v veljavi.
Druge kapitalske izgube (ETF-ji, obveznice, izvedeni instrumenti, kriptovalute kot kapitalski dohodek) lahko pobotajo kateri koli drug kapitalski dohodek.
Izgube pri izvedenih instrumentih (Termingeschäfte): od VZ 2025 dalje letne omejitve 20.000 EUR NI VEČ — te izgube brez omejitve pobotajo druge kapitalske dohodke.^[12]
Neizkoriščene izgube posrednik ali Finanzamt samodejno prenese v naslednja leta.^[1]

ETF-ji in Teilfreistellung (Anlage KAP-INV)

Stopnje delne oprostitve (Teilfreistellung)

Od leta 2018 imajo investicijski skladi pravico do delne davčne oprostitve glede na sestavo svojega premoženja:^[2]

Vrsta sklada	Oproščeno %	Obdavčeno %	Primeri
Delniški skladi (≥51 % delnic)	30 %	70 %	ETF-ji MSCI World, S&P 500
Mešani skladi (≥25 % delnic)	15 %	85 %	Uravnoteženi portfelji
Drugi skladi	0 %	100 %	Obvezniški ETF-ji, denarni trg

Vir: Finanztip, davčni vodnik za ETF-je (stopnje Teilfreistellung); zakonske stopnje v §20 InvStG.^[2]^[27]

Kako se določi kategorija sklada?

Stopnja Teilfreistellung ni lastnost kode ISIN ali posrednika — izhaja iz Anlagebedingungen sklada (pogojev naložbe): Aktienfonds mora nepretrgoma vlagati več kot 50 % premoženja v lastniške deleže (Kapitalbeteiligungen), Mischfonds pa vsaj 25 % (§2 odst. 6/7 InvStG).^[28] Nemške banke to samodejno ugotovijo iz licenciranih matičnih podatkov o vrednostnih papirjih (WM Datenservice); pri tujem posredniku preverite dokument KIID sklada ali davčne strani ponudnika. »Fizično kriti« zlati ETC sploh ni investicijski sklad in zanj Teilfreistellung ne velja — glejte razdelek o zlatu.

Primer: prodaja delniškega ETF-ja

Kapitalski dobiček: 1.000
Teilfreistellung (30 %): -300
Obdavčljivi znesek: 700
Davek (26,375 %): 184,63^[1]

ANLAGE KAP-INV — ključni razdelki

Razdelek 1 (vrstica 4–8): razdelitve (Ausschüttungen)
Razdelek 2 (vrstica 9–13): Vorabpauschale (domnevne razdelitve)
Razdelek 3 (vrstica 14–26): kapitalski dobički od prodaje (Veräußerungsgewinne)

Vir: obrazec Anlage KAP-INV 2024.^[9]

Vorabpauschale (domnevna razdelitev)

Kaj je Vorabpauschale?

Pri akumulacijskih (thesaurierende) ETF-jih, ki ne izplačujejo dividend, Nemčija obdavči t. i. »domnevno razdelitev« imenovano Vorabpauschale. S tem preprečuje neomejeno odlašanje obdavčitve nerealiziranih dobičkov.^[3]

Formula za izračun

Basisertrag = vrednost sklada (1. januar) × Basiszins × 0,70

Vorabpauschale = max(0, min(Basisertrag, dejanski dobiček) − razdelitve)

Obdavčljivo = Vorabpauschale × (1 − Teilfreistellung)

Basiszins vsako leto januarja določi BMF na podlagi dolgoročne obrestne mere Bundesbank. Objavljene vrednosti:

Davčno leto 2024: 2,29 % (odtegnjeno januarja 2025)
Davčno leto 2025: 2,53 % (odtegnjeno januarja 2026)^[3]
Davčno leto 2026: 3,20 % (odtegnjeno januarja 2027) — BMF-Schreiben 13. 1. 2026^[3]

Primer: akumulacijski delniški ETF

Vrednost sklada 1. januar: 10.000
Basiszins (2025): 2,53 %
Basisertrag: 10.000 × 0,0253 × 0,70 = 177,10
Teilfreistellung (30 %): -53,13
Obdavčljiva Vorabpauschale: 123,97
Davek (26,375 %): 32,70^[1]^[3]

Pomembne opombe

Vorabpauschale je nič, če je sklad v tem letu izgubil na vrednosti
Vorabpauschale je omejena na dejanski dobiček sklada in zmanjšana za razdelitve
Plačana Vorabpauschale zmanjša poznejše obdavčljive dobičke (brez dvojne obdavčitve ob prodaji)
Nemški posredniki jo odtegnejo samodejno; pri tujih posrednikih je morda potrebna ročna prijava

Vir: Finanztip, vodnik po Vorabpauschale.^[3]

Dividende (Anlage KAP)

Odbitek davka na tuje dividende

Nemčija dovoljuje odbitek tujih davčnih odtegljajev do meje, ki jo določa davčna pogodba; presežni zneski so lahko vračljivi v državi vira.

Vir: Finanztip, vodnik po Quellensteuer.^[4]

ANLAGE KAP — polja za dividende

Vrstica 7: kapitalski dohodek (vključno z dividendami, če je bila odtegnitev izvedena)
Vrstica 19: tuji kapitalski dohodek (dividende od tujih posrednikov)
Vrstica 40: odbiti tuji davki
Vrstica 41: odbitni tuji davki, ki še niso bili odbiti

Vir: obrazec Anlage KAP 2024.^[8]

Günstigerprüfung in Freistellungsauftrag

Günstigerprüfung — kadar 25 % ni vaša najugodnejša stopnja

Če je vaša osebna stopnja dohodnine nižja od 25 % (npr. študentje, upokojenci, leta z nizkimi dohodki), lahko na obrazcu Anlage KAP obkljukate polje Günstigerprüfung. Finanzamt bo tedaj vaš kapitalski dohodek obdavčil po vaši osebni progresivni stopnji namesto po 25-odstotni Abgeltungsteuer — in vam vrnil razliko. Kljukica vedno velja za celoten kapitalski dohodek, ne le za del.

Referenčne točke za leti 2025/2026:

Grundfreibetrag 2025: 12.096 EUR — obdavčljivi dohodek pod tem zneskom se obdavči po 0 %
Grundfreibetrag 2026: 12.348 EUR
Soli-Freigrenze pri rednem dohodku: ~19.950 EUR (2025) / ~20.350 EUR (2026) — vendar se Soli pri Abgeltungsteuer še vedno obračuna v celoti, ne glede na to

Freistellungsauftrag — uveljavitev Sparerpauschbetrag pri viru

Pri nemškem posredniku oddajte Freistellungsauftrag (nalog za oprostitev), da posrednik pri prvih 1.000 EUR (samski) / 2.000 EUR (skupna napoved) kapitalskega dohodka odtegne 0 %. Skupni znesek lahko razdelite med več bank. Tuji posredniki (Revolut, IBKR, Trading 212 itd.) Sparerpauschbetrag ne morejo uveljaviti pri viru — namesto tega ga uveljavite v obrazcu Anlage KAP.^[1]

Pretvorba valut (tuji posredniki)

Vsi zneski v obrazcih Anlage KAP / KAP-INV / SO morajo biti prijavljeni v EUR. Vsako transakcijo v USD/GBP itd. pretvorite po tečaju na dan transakcije. Finanzamt sprejema:

referenčni tečaj ECB na dan trgovanja (priporočeno — uraden in brezplačen)
BMF-Umsatzsteuer-Umrechnungskurse (mesečno povprečje) — enostavneje, če imate veliko transakcij
lasten tečaj posrednika, če ga uporabljate dosledno

Tax-Wizard vsako transakcijo samodejno pretvori po dnevnem tečaju ECB in v izvoz v Excel vključi stolpec s tečajem za vsako transakcijo, da lahko Finanzamt podatke uskladi.

Kriptovalute (Anlage SO)

Brez davka po 1 letu!

Kriptovalute v posesti več kot 1 leto so po §23 EStG (Haltefrist) oproščene davka.^[7]

Pregled obdavčitve kriptovalut

Vrsta	Davčna obravnava	Obrazec
Kapitalski dobički (<1 leto)	Osebna stopnja dohodnine (progresivna)	Anlage SO, §23 EStG
Kapitalski dobički (>1 leto)	BREZ DAVKA	Brez davka po §23 EStG
Staking/rudarjenje/airdropi	Osebna stopnja dohodnine	Anlage SO, §22 Nr. 3 EStG

Vir: Steuern.de, davčni vodnik po kriptovalutah.^[7]

Ključno: Freigrenze proti Freibetrag

Kapitalski dobički (§23): 1.000 Freigrenze — če ta znesek presežete, je obdavčen celoten znesek!
Drugi dohodek (§22 št. 3): 256 Freigrenze za staking, rudarjenje, airdrope

Za razliko od Freibetrag (olajšave) Freigrenze pomeni, da prekoračitev praga naredi obdavčljiv VES dohodek, ne le presežek.^[6]^[7]

Podaljšanje na 10 let ne velja

Pri valutnih/plačilnih žetonih staking ali posojanje NE podaljša obdobja posesti; pravilo 1 leta še vedno velja. Okrožnica BMF-Schreiben z dne 6. marca 2025 (ki nadomešča okrožnico iz leta 2022) to potrjuje in zaostruje zahteve glede dokumentacije (evidence na ravni denarnice, časovni okvir prejema/izplačila nagrad za staking).^[14]

Kam vnesti kriptovalute v obrazcu Anlage SO 2025

Na obrazcu za leto 2025 je razdelek o kriptovalutah preimenovan iz »Einheiten virtueller Währung und/oder sonstige Token« v »Kryptowerte« in se začne pri vrstici 45. Sem sodijo odsvojitve v roku 1 leta; dohodek od staking-a/airdropov/rudarjenja sodi v razdelek §22 št. 3 istega obrazca.^[13]

Opozorilo glede komercialnega rudarjenja

Dohodek od rudarjenja in kovanja (forging) se obravnava kot dohodek po §22 št. 3, če ne gre za komercialno dejavnost; komercialna dejavnost lahko spremeni davčno obravnavo.^[7]

DeFi, NFT-ji, forki in oviti (wrapped) žetoni

Okrožnica BMF z dne 6. marca 2025 je zavzela izrecna stališča o večini kategorij DeFi. NFT-ji so še vedno prepuščeni ločeni prihodnji okrožnici in se trenutno privzeto obravnavajo kot zasebna prodaja (§23 EStG).^[14]

Dejavnost	Davčna obravnava (BMF 6. 3. 2025)	Obrazec / opomba
Posojanje DeFi (Aave, Compound itd.)	§22 št. 3 EStG (drugi dohodek) — obdavčeno po osebni stopnji; Freigrenze 256 EUR. §20 EStG velja le, če obstaja pravi dolžnik, kar bazeni s pametnimi pogodbami redko izpolnjujejo.	Anlage SO §22 Nr. 3
Vplačilo/dvig iz likvidnostnega bazena (LP)	Praviloma odsvojitev po §23 — vplačilo žetonov v zameno za LP-žeton se obravnava kot zamenjava (swap); prejem osnovnih sredstev nazaj je nova odsvojitev. Netrajna izguba (impermanent loss) in dohodek od upravljanja DAO ostajata izrecno nerešena.	Anlage SO §23 (Zeile 45+ za VZ 2025)
Oviti (wrapped) žetoni (wBTC, stETH ...)	Ovijanje (wrapping) = zamenjava = odsvojitev osnovnega sredstva po §23. Obdobje posesti se pri ovitem žetonu ponovno začne šteti. Praktiki temu nasprotujejo na podlagi ekonomske enakovrednosti, vendar stališče BMF zavezuje Finanzämter.	Anlage SO §23
Trda vejitev (hard fork)	Novi kovanec, prejet ob vejitvi: nabavna vrednost 0 EUR. Celoten izkupiček je obdavčen ob poznejši odsvojitvi po §23 EStG. Enoletni rok začne teči z vejitvijo.	Anlage SO §23
Airdrop	Dohodek po §22 št. 3 po pošteni vrednosti ob prejemu, če je bila zahtevana aktivna protistoritev (marketinške naloge, KYC itd.). Sicer §23 z nabavno vrednostjo 0 EUR.	Anlage SO §22 Nr. 3 ali §23
Trgovanje z NFT-ji (zasebno)	Privzeto: §23 EStG, enoletni Haltefrist, Freigrenze 1.000 EUR — enako kot pri valutnih žetonih. BMF je izrecna navodila odložil na ločeno prihodnjo okrožnico.	Anlage SO §23

Zahteva po FIFO na ravni posamezne denarnice

Okrožnica BMF iz leta 2025 zaostruje metodologijo za nabavno vrednost: FIFO je treba uporabljati na ravni posamezne denarnice, ne združeno med denarnicami. Spremljajte, katera denarnica hrani katero serijo, sicer tvegate, da izračun znova opravi Finanzamt. Združevanje znotraj iste denarnice na enem borznem računu je še vedno dovoljeno.^[14]

Obveznice in instrumenti denarnega trga (Anleihen)

Kuponi in dobički od prodaje — Anlage KAP

Kuponi (Zinsen): §20 Abs. 1 Nr. 7 EStG → Anlage KAP, vrstica 19 (tuji posrednik, brez nemškega odtegljaja). Abgeltungsteuer 26,375 %.
Dobički/izgube pri prodaji: §20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 7 EStG → Anlage KAP, vrstica 19. Brez obdobja posesti — vsaka prodaja je kapitalski dogodek po pavšalni stopnji.^[16]
Obveznice z ničelnim kuponom: nakopičeni diskont (Emissionsdisagio) se realizira ob prodaji ali odkupu po §20 Abs. 2 Nr. 7 — brez letnega pripisovanja.

Stückzinsen (obračunane obresti)

Od reforme leta 2010 se Stückzinsen obravnavajo kot del prodajne cene, ne kot ločen obrestni dohodek:

Kupec plača Stückzinsen prodajalcu — negativni kapitalski dohodek po §20 Abs. 1 Nr. 7 EStG, v celoti odbiten od drugega kapitalskega dohodka v koledarskem letu plačila (tudi če v tistem letu ni prejet noben kupon); neizkoriščen presežek se prenese naprej kot Verlustvortrag v splošnem skladu izgub (vrstica 22).^[19]
Prodajalec prejme Stückzinsen — v celoti obdavčeno kot del prodajne cene po §20 Abs. 2.

Prehodno pravilo §52 Abs. 28 Satz 16 EStG: velja tudi za obveznice, pridobljene pred letom 2009. Viri: BMF "Einzelfragen zur Abgeltungsteuer" 14.05.2025; §20 Abs. 1 Nr. 7 EStG (negative Einnahmen).^[16]^[19]

Tuji davčni odtegljaj na obresti in kupone obveznic

Tuji davek, odtegnjen od obresti ali kuponov obveznic, se prizna kot dobropis v isti vrstici 41 obrazca Anlage KAP ("Anrechenbare ausländische Steuern") kot tuji davek na dividende — obrazec ne loči dobropisa po vrsti dohodka. Bruto tuje obresti same sodijo v seštevek vrstice 19, ki sešteje ves tuji kapitalski dohodek brez nemškega odtegljaja (obresti in dividende skupaj).^[20]^[21]

Dobropis je omejen. Po §32d Abs. 5 EStG je znesek, ki se lahko prizna za posamezen kapitalski donos (Kapitalertrag), manjši od:

dejansko plačanega tujega davka, zmanjšanega za morebiten zahtevek za vračilo/olajšavo (um einen Ermäßigungsanspruch gekürzt — §34c Abs. 1 EStG);^[22]
25 % kapitalskega donosa (nemška zgornja meja Abgeltungsteuer, §32d Abs. 5 EStG);^[18] in
stopnje po davčni pogodbi (DBA) — ki je za obresti pogosto 0 % znotraj EU in po večini davčnih pogodb (OECD-MC, člen 11).

Pazite na 0-odstotno pogodbeno stopnjo. Kjer DBA omeji davčni odtegljaj na obresti na 0 %, dejansko odtegnjen davek pri viru v Nemčiji ni priznan kot dobropis — gre za presežni davek, ki ga morate zahtevati nazaj pri viru od tuje davčne uprave, ne pobotati z nemškim davkom. Nemški dobropis krije le davek, ki ga pogodba dovoljuje obdržati državi vira.

Obveznice v tuji valuti — tečajna razlika je del dobička po §20

Ustaljeno stališče BFH, ki ga je potrdil BMF 14.05.2025: tečajna komponenta obveznice v tuji valuti je del kapitalskega dobička po §20 Abs. 2 — ne ločena zasebna prodaja valute po §23. Obveznica v USD, ki jo kupi in proda vlagatelj v EUR, ustvari en sam skupni kapitalski dobiček, obdavčen po Abgeltungsteuer, brez obdobja posesti. Le samostojne gotovinske valutne transakcije (Devisengeschäfte) ostajajo v okviru §23 z enoletnim pravilom.

Zlato in zlati ETC-ji — po 1 letu brez davka (včasih)

Pravilo: pravica do fizične dostave = obdavčitev kot fizično zlato

Fizično zlato (kovanci, palice) ni kapitalski dohodek — njegova prodaja je zasebna odsvojitev po §23 EStG: dobički so po enem letu posesti popolnoma oproščeni davka.^[17] BFH je razsodil, da se zlati ETC-ji, ki listinijo zahtevek po gramih na dodeljeno fizično zlato IN imetniku dajejo pravico do fizične dostave, obdavčujejo enako — ne kot kapitalski dohodek, brez Abgeltungsteuer (BFH VIII R 4/15 in VIII R 35/14 z dne 12. maja 2015 za Xetra-Gold; razširjeno na Gold Bullion Securities z VIII R 7/17 z dne 16. junija 2020).^[23]^[24]

Past: »fizično kritje« ni dovolj

Odločilno merilo je pravica do dostave, ne fizično kritje. Več velikih, v celoti z zlatom kritih ETC-jev imetnikom ne daje pravice do prevzema zlata — gre za navadne dolžniške vrednostne papirje (Kapitalforderungen): dobički so v celoti obdavčeni po 26,375 % ne glede na obdobje posesti, in ker ne gre za investicijske sklade, tudi brez Teilfreistellung.^[25]^[26] Najpogostejše presenečenje: Amundi Physical Gold ETC (GLDA) — fizično krit, izjemno priljubljen, a brez pravice do dostave → nikoli ni oproščen davka.^[25]

Kateri zlati ETC-ji izpolnjujejo pogoje?

Produkt	ISIN	Davek po > 1 letu
Xetra-Gold	DE000A0S9GB0	BREZ DAVKA (pravica do dostave)^[23]
EUWAX Gold II	DE000EWG2LD7	BREZ DAVKA (pravica do dostave)^[25]
Gold Bullion Securities	GB00B00FHZ82	BREZ DAVKA (BFH VIII R 7/17)^[24]
WisdomTree Core Physical Gold	JE00BN2CJ301	BREZ DAVKA (pravica do dostave)^[25]
WisdomTree Physical Swiss Gold	JE00B588CD74	BREZ DAVKA — le enote, kupljene po 28. 12. 2017^[25]
Amundi Physical Gold ETC (GLDA)	FR0013416716	OBDAVČENO (brez pravice do dostave)^[25]
iShares Physical Gold ETC	IE00B4ND3602	OBDAVČENO (brez pravice do dostave)^[26]
Invesco Physical Gold ETC	IE00B579F325	OBDAVČENO (brez pravice do dostave)^[25]
WisdomTree Physical Gold	JE00B1VS3770	OBDAVČENO (brez pravice do dostave)^[25]

Viri: sodbe BFH^[23]^[24]; davčna klasifikacija zlatih ETC-jev extraETF^[25]; Börse Online^[26]. Klavzulo o dostavi vedno preverite v trenutnem prospektu izdajatelja — pogoji produkta se lahko spremenijo.

Prodano v manj kot 1 letu? Velja §23 — skupna Freigrenze s kriptovalutami

Ustrezen zlati ETC, prodan v manj kot 12 mesecih, je zasebna odsvojitev po §23 po vaši osebni davčni stopnji (ne po Abgeltungsteuer), prijavljena na obrazcu Anlage SO. Deli isto Freigrenze po §23 z vašimi trgovanji s kriptovalutami in drugimi zasebnimi prodajami: 1.000 EUR od VZ 2024 (600 EUR do vključno VZ 2023) — če skupni dobiček doseže ali preseže to mejo, postane obdavčljivo vse.^[6]^[17] Izgube pri sredstvih po §23 pobotajo le dobičke po §23.

Kako to obravnava Tax-Wizard

Tax-Wizard samodejno prepozna zlate ETC-je s pravico do dostave po ISIN kodi: pozicije, ki izpolnjujejo pogoje in so v posesti več kot 1 leto, so izključene kot davka proste, kratkoročno držane pa so preusmerjene na Anlage SO, kjer se skupna Freigrenze uporabi skupaj s kriptovalutami — neustrezni zlati ETC-ji (kot GLDA) pa ostanejo v celoti obdavčeni na obrazcu Anlage KAP, brez napačno uporabljene Teilfreistellung.

P2P posojanje (Mintos, Bondora, Inrento, Robocash, …)

Obrestni dohodek

Obresti od P2P posojil so kapitalski dohodek po §20 Abs. 1 Nr. 7 EStG — Abgeltungsteuer 26,375 %, prijavljen v Anlage KAP, vrstica 19 (tuji posrednik, brez nemškega odtegljaja). Skupaj z obrestmi vključite tudi:

Bonuse / vračila / nagrade za zgodnjo najavo (Frühbucher-rewards)
Aufgelder, prejete na sekundarnem trgu
Plačila iz jamstva odkupa (buyback guarantee), obravnavana kot izterjane obresti

Velika sprememba za VZ 2025 — izgube od neplačanih posojil so zdaj v celoti odbitne

Jahressteuergesetz 2024 je razveljavil §20 Abs. 6 Satz 6 EStG, ki je izgube od uneinbringliche Kapitalforderungen omejeval na 20.000 EUR/leto. Neplačana P2P posojila zdaj brez omejitve pobotajo drug kapitalski dohodek (obresti, dividende, dobičke iz ETF-jev) — tako naprej od VZ 2025 kot retroaktivno za odprte odmere.^[12]^[16]

Kdaj je izguba »realizirana«? (neurejeno vprašanje časa)

Precedens BFH (VIII R 9/17, 27.10.2020) zahteva, da je izguba realizirana, ne le knjigovodsko razvrednotena. Revizorji so pri tem neenotni — najbolj varni sprožilci so:

Potrditev platforme, da je posojilo dokončno odpisano (status »in default« ali »recovery closed«)
Prodaja terjatve na sekundarnem trgu platforme z izgubo
Zaključek insolvenčnega postopka dolžnika

Oznaka platforme »zamuda 60+ dni« ni zadostna — gre za knjigovodsko rezervacijo, ne za realizirano izgubo.

Latvijski odtegljaj (Mintos, Twino, Viainvest, Debitum)

Latvija privzeto pri viru odtegne 20 %; s potrdilom o davčnem rezidentstvu, oddanim pri platformi, se stopnja zniža na 5–10 %. DBA med Nemčijo in Latvijo omeji dobropis na 10 %. Odbitni tuji davek vnesite v Anlage KAP, vrstica 41, omejeno na stopnjo DBA; presežek je vračljiv pri latvijskem VID, ne v Nemčiji.

Quellenstaat po platformah (Anlage KAP / AUS)

Za namene §20 EStG / DBA, člen 11, je Quellenstaat (država vira) rezidentstvo pogodbenega dolžnika — torej pravni sedež platforme (Mintos Finance Latvia za Notes, Bondora AS Estonija itd.), ne država izvornega ponudnika posojila. To sledi logiki OECD-MC, člen 11, in je soglasno stališče nemških davčnih strokovnjakov za P2P; nobeno pismo BMF vprašanja izrecno ne obravnava.

Platforma	Quellenstaat	Odtegljaj pri viru / meja DBA	Vir
Mintos	Latvija (LV)	5%/10% DBA-LV, člen 11 (maks. 10%)	Mintos · WHT EU/EEA
ViaInvest	Latvija (LV)	5% (maks. 10%)	Latvijas Banka · Viainvest
Esketit	Irska (IE)	0%	CrowdSpace · Esketit Ltd
Bondora / Monefit	Estonija (EE)	0%	Finantsinspektsioon · Bondora
MacClear	Švica (CH)	0% (DBA-CH, člen 11)	Maclear AG · PolyReg SRO
PeerBerry	Hrvaška (HR)	0%	PeerBerry · entiteta (Zagreb)
Crowdpear	Litva (LT)	0% (DAS-1) / maks. 10%	Crowdpear · licenca ECSP
Inrento	Litva (LT)	15% / 10% prek DAS-1	Inrento · davčne informacije
Fintown	Češka (CZ)	0% (DBA-CZ, člen 11)	CNB · register ECSPR
Robocash	Hrvaška (HR)	0%	Robocash · selitev na Hrvaško
GoParity (PT)	Portugalska (PT)	28% liberatória (vir PT)	GoParity · pogosta vprašanja

Viri: BMF · Staatenbezogene Informationen (seznam DBA), BZSt · Anrechenbare ausl. Quellensteuer 2025, EU 2020/1503 (ECSPR).

Tuji posredniki — praktična vprašanja

Če je vaš posrednik Revolut, IBKR, Trade Republic (da — za mnoge uporabnike gre za irsko entiteto), Trading 212, Scalable, Lightyear ali kateri koli drug ne-nemški skrbnik, ne velja nobeno od udobnih pravil »posrednik je to uredil namesto mene«. Tukaj je, kaj se spremeni.

Brez nemške Steuerbescheinigung — to je normalno

Tuji posredniki ne odtegujejo nemške Abgeltungsteuer in ne izdajo Jahressteuerbescheinigung. Bruto zneske prijavite sami v Anlage KAP, vrstica 19 (tuji kapitalski dohodek). Finanzamt vaše napovedi ne more zavrniti zato, ker manjka Steuerbescheinigung.

Brez Freistellungsauftrag — Sparerpauschbetrag uveljavite v Anlage KAP

Tuji posredniki vaše olajšave v višini 1.000 EUR / 2.000 EUR ne morejo uveljaviti pri viru. Finanzamt jo samodejno odšteje od prijavljenega kapitalskega dohodka.

FIFO je obvezen za delnice in kriptovalute

Nabavna vrednost za lote delnic se določa po metodi »prvi noter, prvi ven« (FIFO) po §20 Abs. 4 Satz 7 EStG. Za kriptovalute okrožnica BMF iz leta 2025 zahteva FIFO na ravni posamezne denarnice (brez združevanja med denarnicami). LIFO in metoda povprečnih stroškov nista sprejeti.^[14]

Pretvorba valut: dnevni tečaj ECB ali mesečno povprečje BMF

Oba načina sta sprejeta, če dosledno uporabljate eno metodo v posameznem davčnem letu. Tax-Wizard uporablja dnevni referenčni tečaj ECB (priporočeno — preverljivo).

Belegvorhaltepflicht — dokumentacijo hranite 10 let

Od leta 2017 dokazil (Belege) ni več treba prilagati napovedi, jih pa morate na zahtevo predložiti (§147 AO). Poročila posrednika, Excel Tax-Wizard in dokumentacijo o tečajih hranite 10 let.

Posredniku posredujte svojo Steuer-Identifikationsnummer

Posredniki v EU bodo v okviru DAC1/DAC8 sčasoma zahtevali vašo Steuer-ID in državo rezidentstva. Posredovanje teh podatkov ne ustvari nobenega novega davka — pomeni le, da bo Finanzamt videl usklajene podatke od posrednika. Od 1. januarja 2026 DAC8 to sistematizira za ponudnike storitev s kriptosredstvi.

Anlage AUS (VZ 2025) — tuji dohodek, polje za poljem

Kdaj potrebujete Anlage AUS

Anlage KAP, vrstica 41, prizna tuji davčni odtegljaj kot dobropis do meje po DBA (15 % za večino pogodbenih držav, 10 % za Latvijo/Litvo/Kitajsko/Indijo). Anlage AUS potrebujete le v treh primerih:

Države brez DBA — enostranski dobropis po §34c Abs. 1 EStG gre na Anlage AUS, ne na Anlage KAP, vrstico 41.
Želite odbitek (Abzug) namesto dobropisa (Anrechnung) tujega davka — §34c Abs. 2 EStG, vrstica 10. Skoraj nikoli ni boljša izbira.
Fiktivni dobropis tujega davka po posebni davčni pogodbi (npr. Brazilija) — vrstica 13.

Za dividende, pri katerih zadostuje priznanje do meje po pogodbi (ZDA, Irska, Velika Britanija, Francija, Luksemburg itd.), zadostuje že sama Anlage KAP, vrstica 41. Oddaja Anlage AUS ne prinese nobenega dodatnega dobropisa.

Pogosta zmota: švicarsko vračilo 35 %

20-odstotni presežno odtegnjeni švicarski Verrechnungssteuer se ne vrača prek Anlage AUS. Zahteva se neposredno pri Eidgenössische Steuerverwaltung (EStV) prek Formular 85 — ločenega švicarskega postopka, ne nemškega davčnega obrazca. Rok je 3 leta od datuma dividende. Nemčija prizna kot dobropis le 15-odstotni delež po pogodbi prek Anlage KAP, vrstice 41.

Zemljevid polj za zasebnega vlagatelja — pomembne so le štiri vrstice

Anlage AUS ima več kot 20 vrstic, a zasebni vlagatelj s tujimi dividendami/obrestmi izpolni le štiri polja na državo. Vsak list ima tri vzporedne stolpce (»Spalte 1 / 2 / 3«); za več kot tri države oddate dodatne liste Anlage AUS.

Vrstica (Kennziffer)	Polje	Kaj vnesti
4	Staat / Spezial-Investmentfonds	Koda države (US, GB, IE, FR, BR, …)
5	Einkunftsquellen	»Ausländische Dividenden / Zinsen«
6	Enthalten in Anlage(n) und Zeile(n)	»Anlage KAP, Zeile 19«
7 (Kz 107 / 127 / 147)	Einkünfte (Bruttobetrag)	Bruto tuji dohodek v EUR po državah (Kennziffer za stolpec 1 / 2 / 3)
12 (Kz 109 / 129 / 149)	Anzurechnende ausländische Steuern	Odbitni tuji davčni odtegljaj (omejen z DBA) v EUR po državah
8 / 9 / 10 / 11 / 13	Teileinkünfteverfahren, Teilfreistellung, §34c Abs. 2/3, fiktive DBA-Steuern	Pustite prazno — se ne uporablja za dohodek zasebnega portfelja

Prikazane Kennziffer so uradne notranje kode polj sistema ELSTER. Vrstice 14 in več izpolnite le na prvem listu, kadar oddate več listov Anlage AUS — pokrivajo §50d EStG, pavšalno obravnavo po §34c Abs. 5 in pravila o tujih obvladovanih družbah (CFC) po §§7–13 AStG, kar za zasebne vlagatelje ne velja.

Delni primer — dve državi na enem obrazcu Anlage AUS

Imate brazilski ADR (za zasebne vlagatelje ni priznane meje po DBA), ki je odtegnil 15 % od USD 200 dividend, in litovsko platformo P2P, ki je odtegnila 15 % od EUR 100 obresti (DBA med Nemčijo in Litvo omeji dobropis na 10 %).

Brazilija — bruto EUR 184.05 (po pretvorbi); odtegljaj EUR 27.61 (15%); §34c Abs. 1 EStG: celoten znesek priznan kot dobropis v DE → samo Anlage AUS (NE Anlage KAP Z.41) Litva — bruto EUR 100.00; odtegljaj EUR 15.00 (15%); meja DBA 10% → priznanih EUR 10.00, EUR 5.00 ni priznanih → Anlage KAP Z.41 ALI Anlage AUS — oboje deluje; presežek EUR 5 je treba zahtevati nazaj pri litovski VMI

Anlage AUS, Bogen 1:

Zeile 4: Spalte 1 → BR · Spalte 2 → LT
Zeile 6: Spalte 1 / 2 → Anlage KAP, Zeile 19
Zeile 7 (Kz 107 / 127): Spalte 1 → 184,05 · Spalte 2 → 100,00
Zeile 12 (Kz 109 / 129): Spalte 1 → 27,61 · Spalte 2 → 10,00

Tax-Wizard v vašem poročilu Excel ustvari poseben list »Anlage AUS«, kadar zazna presežni odtegljaj, švicarske dividende ali države brez DBA — že razdeljen na strani po treh državah, z natančnimi vrednostmi Spalte/Zeile za neposredno prepisovanje.

Pregled obrazcev

Kateri obrazec velja?

Anlage KAP

Kapitalski dohodek, kot so delnice, obveznice, dividende, obresti in izvedeni finančni instrumenti.^[8]

Anlage KAP-INV

Investicijski skladi (ETF-ji, vzajemni skladi): izplačila, Vorabpauschale, dobički od prodaje.^[9]

Anlage SO

Trgovanje s kriptovalutami (< 1 leto) v novem razdelku »Kryptowerte« od vrstice 45 dalje, kriptodohodek (staking, rudarjenje, airdropi) pa v sklopu §22 Nr. 3.^[10]^[7]^[13]

Viri: obrazci Anlage KAP/KAP-INV/SO in vodnik Steuern.de o kriptovalutah.^[8]^[9]^[10]^[7]

Vodnik po oddaji prek ELSTER

Roki za oddajo

Davčno leto	Samostojna oddaja	Z davčnim svetovalcem
2024	31. julij 2025	30. april 2026
2025	31. julij 2026	1. marec 2027

Vir: vodnik Finanztip o rokih za oddajo.^[5]

Kako pomaga Tax-Wizard

Tax-Wizard ustvari poročilo Excel z listom Schnellübersicht (hitri pregled), ki prikazuje natančne vrednosti za vnos v ELSTER:^[11]

Vrednosti v obliki »(Anlage KAP, Zeile X)« za enostavno kopiranje
Ločeni listi za Anlage KAP, KAP-INV in SO
Vnaprej izračunana Teilfreistellung in Vorabpauschale
Razčlenitev tujega davčnega dobropisa po državah

Vir: implementacija izvoznika Tax-Wizard za Nemčijo.^[11]

Delni primeri (VZ 2025)

Trije primeri izračunov od začetka do konca, na katere v Nemčiji običajno naleti vlagatelj s tujim posrednikom. Vse številke so zaokrožene na dve decimalki; Finanzamt sprejema EUR.

Primer 1 — prodaja delnice prek Revoluta (USD → EUR)

Dne 14. februarja 2024 ste kupili 50 delnic NVDA po ceni USD 720.00. Vseh 50 ste prodali dne 8. avgusta 2025 po ceni USD 1,180.00. Provizije posrednika: USD 1.00 pri nakupu, USD 1.00 pri prodaji. Revolut ne odteguje nemškega davka.

Nakup 14.02.2024: 50 × 720.00 = USD 36,000.00 + USD 1.00 provizija tečaj ECB 14.02.2024 ≈ 1.0735 → EUR 33,538.43 nabavna vrednost Prodaja 08.08.2025: 50 × 1,180.00 = USD 59,000.00 − USD 1.00 provizija tečaj ECB 08.08.2025 ≈ 1.1640 → EUR 50,686.43 iztržek Kapitalski dobiček (EUR) = 50,686.43 − 33,538.43 = 17,148.00

Vnos v ELSTER (Anlage KAP 2025):

Vrstica 19 (Ausländische Kapitalerträge): 17.148,00
Vrstica 20 (davon Aktiengewinne): 17.148,00
Davek (samski, brez cerkvenega davka): 17,148 × 26,375 % ≈ EUR 4,523.78 (po odbitku Sparerpauschbetrag 1.000 EUR, če ni uporabljen drugje: 16,148 × 26,375 % ≈ EUR 4,259.03)

Obdobje posesti je za delnice po §20 EStG nepomembno — dobički so vedno obdavčeni po Abgeltungsteuer, ne glede na to, ali ste jih imeli 6 mesecev ali 6 let.

Primer 2 — ameriška dividenda s Quellensteuer (Apple)

15. maja 2025 ste prejeli dividendo Apple: bruto USD 100.00. Ker Revolut ni oddal obrazca W-8BEN, so ZDA odtegnile 30 % (USD 30.00); prejeli ste neto USD 70.00.

tečaj ECB 15.05.2025 ≈ 1.1180 Bruto dividenda = USD 100.00 / 1.1180 = EUR 89.45 Ameriški odtegljaj = USD 30.00 / 1.1180 = EUR 26.83 Meja DBA DE-US = 15 % bruto zneska = EUR 13.42 priznanih Presežni ameriški davek = EUR 26.83 − 13.42 = EUR 13.41 NI priznanih

Vnos v ELSTER (Anlage KAP 2025):

Vrstica 19 (bruto tuji dohodek, vključno z dividendami): 89,45
Vrstica 41 (anrechenbare ausländische Steuer): 13,42
Presežnih EUR 13.41 lahko zahtevate nazaj od ameriškega IRS prek obrazca 1042-S / 1040-NR — da se temu v prihodnjih letih izognete, pri Revolutu oddajte W-8BEN (ZDA nato odtegnejo le 15 %).

Po nemško-ameriški davčni pogodbi Nemčija prizna tuji odtegljaj kot dobropis do 15 % bruto dividende. Presežek je težava posrednika, ne Nemčije.^[4]

Primer 3 — kriptovalute po §23 EStG in Freigrenze 1.000 EUR

Dva scenarija, ki sta si na videz skoraj enaka, a prineseta zelo različen davčni račun, ker je meja po §23 EStG Freigrenze, ne Freibetrag.

Scenarij A — pod Freigrenze
0,05 BTC kupljenih za EUR 2,000 dne 10. marca 2025.
Prodanih za EUR 2,900 dne 1. decembra 2025 (v posesti 266 dni).
Kratkoročni dobiček = EUR 900.
€ 900 ≤ € 1,000 → 0-odstotni davek, vnos ni potreben (a evidenco vseeno hranite).

Scenarij B — čez Freigrenze za EUR 1
Enaka transakcija, zaključena pri EUR 3,001 namesto EUR 2,900.
Kratkoročni dobiček = EUR 1,001.
€ 1,001 > € 1,000 → obdavčen je celoten znesek EUR 1,001 po vaši osebni stopnji dohodnine (npr. 35 % → EUR 350.35).
Anlage SO, vrstica 45 in naslednje (nov razdelek »Kryptowerte«).

Bonus: Če bi isti BTC namesto tega imeli v posesti 12 mesecev in en dan, bi bil celoten dobiček ne glede na velikost oproščen davka po §23 Abs. 1 Nr. 2 EStG.^[14]

Dohodek od staking-a in airdropov se prijavlja ločeno po §22 Nr. 3 EStG z mnogo manjšo Freigrenze v višini EUR 256. Okrožnica BMF iz leta 2025 zahteva dokumentacijo na ravni denarnice in časovne žige za vsak zahtevek za nagrado.

ELSTER korak za korakom (vlagatelj s tujim posrednikom)

Pot skozi MeinELSTER za nekoga, čigar edini »nemški posrednik« je kar Finanzamt sam. Za tipičen portfelj računajte približno 45 minut; prvič bo trajalo dlje.

1. Registrirajte se na elster.de in počakajte na pismo z aktivacijsko kodo

Brezplačno, a Aktivierungscode prispe po pošti in lahko traja do 10 delovnih dni (dlje julija). Tega ne odlašajte do zadnjega tedna pred rokom. Potrebujete Steuer-Identifikationsnummer.
2. Začnite »Einkommensteuererklärung — Jahr 2025«

Na nadzorni plošči MeinELSTER: Alle Formulare → Einkommensteuer → Einkommensteuererklärung (Jahr 2025). Če ste napoved oddajali za leto 2024, uporabite »Daten übernehmen aus Vorjahr«, da vnaprej izpolnite osebne podatke.
3. Dodajte ustrezne Anlagen

Odprite Anlagenauswahl in obkljukajte: Anlage KAP (vedno, za kapitalski dohodek), Anlage KAP-INV (če imate investicijske sklade / ETF-je), Anlage SO (če ste prodali kriptovalute v posesti manj kot 1 leto ali ste ustvarili dohodek od staking-a/airdropov). Po potrebi tudi Anlage AUS za tuji dohodek zunaj EU, ki zahteva Anrechnung nad okvirom §32d EStG.
4. Izpolnite Anlage KAP na podlagi lista Tax-Wizard »Schnellübersicht«

Vsaka vrednost, ki jo ustvari Tax-Wizard, je označena z (Anlage KAP, Zeile X). Prepišite jih neposredno. Najpogosteje uporabljena polja za VZ 2025:
- Vrstica 19 — skupni tuji kapitalski dohodek (bruto)
- Vrstica 20 — od tega dobički od delnic
- Vrstica 22 / 23 — izgube, ki niso od delnic / izgube od delnic (ločena sklada)
- Vrstica 41 — odbitni tuji davčni odtegljaj (omejen s pogodbo)
5. Izpolnite Anlage KAP-INV — vrednosti PRED Teilfreistellung

Protiintuitivno, a pomembno: izplačila ETF-jev, Vorabpauschale in dobičke od prodaje prijavite pred 30-/15-/0-odstotno oprostitvijo. ELSTER jo uporabi samodejno glede na izbrano vrsto sklada (Aktienfonds / Mischfonds / Sonstige).
6. Izpolnite Anlage SO — nov razdelek »Kryptowerte«

Za VZ 2025 se sklop za kriptovalute začne pri vrstici 45. Vnesite Bezeichnung (»Kryptowerte«), Anschaffungszeitpunkt, Veräußerungszeitpunkt, Veräußerungspreis, Anschaffungskosten in Werbungskosten. Dohodek od staking-a/rudarjenja/airdropov sodi v sklop §22 Nr. 3 višje na obrazcu (Freigrenze 256 EUR — pod njo ne vpisujete ničesar).
7. Obkljukajte polje Günstigerprüfung, če je vaša osebna stopnja < 25 %

Na vrhu obrazca Anlage KAP. Če je vaš skupni obdavčljivi dohodek (vključno s kapitalskimi dobički) pod približno EUR 18,000, vam kljukica skoraj vedno prihrani denar — Finanzamt bo preprosto izbral ugodnejši izid.
8. Priložite dokazila (Belege)

Tuji posredniki ne izdajo nemške Steuerbescheinigung. Naložite poročilo o transakcijah in Excel Tax-Wizard kot Beleg (ali ju imejte pripravljena — oddaja ni več obvezna zaradi Belegvorhaltepflicht, a Finanzamt pri vlagateljih s tujimi posredniki po njiju pogosto vpraša). Dokumentacijo hranite deset let.
9. Plausibilitätsprüfung → »Versenden«

ELSTER samodejno izvede preverjanje smiselnosti in pred oddajo označi rdeče napake. Rumena opozorila (»Hinweise«) niso ovira. Po oddaji prejmete Transferticket — shranite ga.
10. Steuerbescheid — in vaš enomesečni Einspruchsfrist

Bescheid po pošti običajno prispe 6–12 tednov pozneje. Če je kaj narobe (predvsem nepriznana Quellensteuer ali neprenesene izgube), imate en mesec od prejema časa za vložitev Einspruch. Če ta rok zamudite, odmera po §164 AO postane dokončna.

Šest pogostih napak (in kako se jim izogniti)

1. Prijava vrednosti ETF-jev PO Teilfreistellung

ELSTER 30-/15-/0-odstotno znižanje opravi namesto vas. Če ga znižate vnaprej, boste obdavčeni le na 49 % / 72,25 % dobička. V Anlage KAP-INV vedno vnesite bruto znesek.

2. Zamujen rok za Verlustbescheinigung 15. decembra

Če imate izgube pri nemškem posredniku in jih želite pobotati z dobički pri drugem posredniku, morate Verlustbescheinigung zahtevati do 15. decembra davčnega leta. Tuji posredniki je ne izdajo — izgube pri njih se pobotajo neposredno prek Anlage KAP brez tega koraka.

3. Obravnavanje zamenjav kripto-za-kripto kot neobdavčljivih

BTC → ETH je odsvojitev po §23 EStG, tudi če fiat denar nikoli ne pride na vaš račun. Enoletna ura posesti za novo sredstvo steče znova. Okrožnica BMF iz leta 2025 je pri tem izrecna.^[14]

4. Pozaba Quellensteuer-Anrechnung v vrstici 41

Če ne uveljavljate odbitnega tujega davčnega odtegljaja, isto dividendo obdavčite dvakrat. Tax-Wizard vnaprej izračuna znesek, omejen s pogodbo, za vsako državo; seštevek prepišite v vrstico 41.

5. Prekoračitev Freigrenze 1.000 EUR po §23 za nekaj evrov

Freigrenze, ne Freibetrag — pri EUR 1.001 je po vaši osebni stopnji obdavčen celoten znesek. Če se bliža december in ste blizu meje, razmislite o tem, da počakate, dokler obdobje posesti ne preseže enega leta in dobiček postane davka prost.

6. Domneva, da je vsak »fizični« zlati ETC po 1 letu davka prost

Kot fizično zlato po §23 EStG se obravnavajo le zlati ETC-ji s pravico do fizične dostave (Xetra-Gold, EUWAX Gold II, Gold Bullion Securities, …). Priljubljeni fizično kriti produkti brez pravice do dostave — predvsem Amundi Physical Gold (GLDA) in iShares Physical Gold — ostanejo v celoti obdavčeni po 26.375 % ne glede na to, kako dolgo jih imate v posesti.^[23]^[25] Glejte razdelek o zlatu za tabelo ISIN kod.

Slovarček

Abgeltungsteuer: Pavšalni 25-odstotni dokončni davek na kapitalski dohodek po §32d EStG. S Soli (5,5 % od 25 %) je efektivna stopnja 26,375 %.
Sparerpauschbetrag: Letna olajšava za kapitalski dohodek: EUR 1.000 za samske / EUR 2.000 za skupno napoved. Nemški posredniki jo uveljavijo samodejno prek Freistellungsauftrag, sicer se uveljavi v Anlage KAP.
Freistellungsauftrag: Trajni nalog pri nemškem posredniku, naj vaš Sparerpauschbetrag uveljavi pri viru. Skupni znesek lahko razdelite med več bank. Tuji posredniki ga ne morejo sprejeti.
Freigrenze proti Freibetrag: Freigrenze je prag brez postopnosti — presezite ga za samo EUR 1 in obdavčen postane celoten znesek. Freibetrag je prava olajšava, obdavčen je le presežek. §23 EStG uporablja Freigrenze (EUR 1.000); Sparerpauschbetrag je Freibetrag.
Teilfreistellung: Delna davčna oprostitev dohodka iz investicijskih skladov (od leta 2018): 30 % za delniške sklade (≥ 51 % delnic), 15 % za mešane sklade (≥ 25 % delnic), 0 % za druge sklade.
Vorabpauschale: Domnevno letno izplačilo za akumulacijske ETF-je po §18 InvStG. Izračuna se iz januarske vrednosti sklada × Basiszins × 0,7, omejeno z dejanskim letnim dobičkom. Davek se odtegne januarja naslednjega leta.
Basiszins: Letna osnovna obrestna mera, uporabljena v formuli za Vorabpauschale. Vsak januar jo določi BMF na podlagi dolgoročnega donosa Bundesbank. 2025: 2,53 %. 2026: 3,20 %.
Verlustverrechnungstopf: »Sklad« za pobot izgub, ki ga vodijo nemški posredniki. Obstajata dva: Aktien (izgube od delnic, ki lahko pobotajo le dobičke od delnic) in Allgemein (vse ostalo). §20 Abs. 6 Satz 4 EStG.
Verlustvortrag: Prenos neizkoriščenih izgub v prihodnja leta. Finanzamt ga prizna v odločbi Verlustfeststellungsbescheid; na voljo je neomejeno dolgo, dokler ni pobotan.
Quellensteuer / Anrechnung: Tuji davčni odtegljaj. Nemčija ga do meje po pogodbi (običajno 15 %) prizna kot dobropis proti nemškemu davku prek Anlage KAP, vrstice 41. Presežek je vračljiv v državi vira, ne v Nemčiji.
Günstigerprüfung: Neobvezno preverjanje na Anlage KAP: če je vaša osebna stopnja dohodnine nižja od 25 %, Finanzamt namesto tega vaš kapitalski dohodek obdavči po osebni stopnji. Nikoli ni slabše od 25-odstotnega pavšalnega davka.
Selbstanzeige: Prostovoljna samoprijava po §371 AO. Če v preteklih letih niste prijavili kapitalskega dohodka, lahko popolna in pravočasna Selbstanzeige prepreči kazenski pregon — a mora biti izčrpna in je nepreklicna.
Veranlagungszeitraum (VZ): Davčno leto (koledarsko leto), za katero se izvaja odmera. »VZ 2025« pomeni davčno leto 2025 — prijava v letu 2026.
ELSTER / MeinELSTER: Uradni elektronski portal za oddajo davčnih napovedi nemške davčne uprave. MeinELSTER je spletni vmesnik za uporabnike na elster.de.
DAC8 / KStTG: Direktiva EU o poročanju o kriptosredstvih (DAC8), v Nemčiji uveljavljena prek Kryptowerte-Steuertransparenzgesetz. Ponudniki storitev s kriptosredstvi (CASP) morajo podatke zbirati in poročati od 1. januarja 2026; prva samodejna izmenjava v EU do 30. septembra 2027.
Lieferanspruch (zlati ETC): Listinjena pravica do fizične dostave dodeljenega zlata. Po sodni praksi BFH se zlati ETC-ji z Lieferanspruch (npr. Xetra-Gold) obdavčujejo kot fizično zlato — §23 EStG, po 1 letu davka prosto — medtem ko fizično kriti ETC-ji brez te pravice (npr. Amundi GLDA) ostajajo navadne obdavčljive kapitalske terjatve.

Pogosta vprašanja

Kam prijavim dohodek od tujega posrednika?

Tuji kapitalski dohodek prijavite v Anlage KAP (vrstica 19). Investicijski skladi sodijo v Anlage KAP-INV, trgovanje s kriptovalutami in kriptodohodek pa v Anlage SO.^[8]^[9]^[10]

Kaj je Sparerpauschbetrag?

Davka prosta olajšava za kapitalski dohodek znaša EUR 1.000 (samski) oziroma EUR 2.000 (poročeni, skupna napoved).^[1]

Kdaj je rok za oddajo?

Splošni rok za samostojne vlagatelje je 31. julij naslednjega leta; pri uporabi davčnega svetovalca veljajo podaljšani roki.^[5]

Ali so dobički od kriptovalut po 1 letu davka prosti?

Da. Kriptovalute, v posesti več kot 1 leto, so davka proste po pravilih o zasebni prodaji iz §23 EStG. Okrožnica BMF z dne 6. marca 2025 potrjuje, da 10-letno podaljšanje ne velja, tudi ne za kovance v staking-u ali posojene kovance.^[7]^[14]

Ali meja EUR 20.000 za izgube pri izvedenih finančnih instrumentih ali neplačanih posojilih še vedno velja?

Ne. Jahressteuergesetz 2024 (v veljavi od 6. decembra 2024) je razveljavil tako Satz 5 (izgube pri Termingeschäft) kot Satz 6 (uneinbringliche Kapitalforderungen — neplačana P2P posojila, neizterljive terjatve) §20 Abs. 6 EStG. Velja retroaktivno za odprte primere. Te izgube zdaj brez omejitve pobotajo drug kapitalski dohodek.^[12]^[16]

Ali so zlati ETC-ji, kot sta Xetra-Gold ali Amundi Physical Gold (GLDA), po 1 letu davka prosti?

Odvisno je od pravice do dostave, ne od kritja z zlatom. Xetra-Gold, EUWAX Gold II, Gold Bullion Securities in podobni ETC-ji, ki listinijo zahtevek na fizično dostavo, se obdavčujejo kot fizično zlato — po 1 letu posesti davka prosto (BFH VIII R 4/15, VIII R 35/14; VIII R 7/17).^[23]^[24] Amundi Physical Gold (GLDA), iShares Physical Gold, Invesco Physical Gold in WisdomTree Physical Gold nimajo pravice do dostave — njihovi dobički ostanejo v celoti obdavčeni po 26.375 % ne glede na obdobje posesti.^[25]^[26] Za celotno tabelo ISIN kod glejte razdelek o zlatu.

Ali bo Finanzamt izvedel za mojo tujo borzo kriptovalut?

Od 1. januarja 2026 da — za ponudnike z licenco v EU. Nemški Kryptowerte-Steuertransparenzgesetz (KStTG) uveljavlja DAC8: CASP-i morajo zbirati in poročati davčno relevantne podatke o strankah iz EU, prva samodejna izmenjava med davčnimi upravami EU pa je predvidena do 30. septembra 2027.^[15]

Koliko je res vreden vaš čas?

Upoštevajte vrednost svojega časa in mir, ki ga prinaša zanesljivo in natančno orodje za davčno poročanje
(plačilo pokriva letošnjo oddajo za davčno leto 2025 in prejšnja leta, ročno podaljšanje prihodnje leto)

Premium

25 €

Letošnja oddaja · 2025 in prejšnja

Vse funkcije za Revolut, Degiro, eToro, XTB, Trading212, Interactive Brokers, Freedom24, Lightyear, Trade Republic, Coinbase, Robinhood Crypto,...

Podpora za vse posrednike in valute
Samodejni izračun kapitalskih dobičkov
Poročilo s pridobitvami, realizacijami, dividendami in obrestmi
Poročilo o odprtih pozicijah in statistika
Statistika transakcij in dividend
Izvoz odprtih pozicij v Yahoo Finance

Začni!

Poslovni

125 €

Letošnja oddaja · 2025 in prejšnja

Vse premium funkcije za računovodje, finančne svetovalce, davčne svetovalce ali druge strokovnjake in podjetja, ki želijo uporabljati Tax-Wizard za več strank.

Podpora za vse posrednike in valute
Samodejni izračun kapitalskih dobičkov
Poročilo s pridobitvami, realizacijami, dividendami in obrestmi
Poročilo o odprtih pozicijah in statistika
Statistika transakcij in dividend
Izvoz odprtih pozicij v Yahoo Finance

Začni!

Viri

Najprej so navedeni primarni nemški viri (BMF / BZSt / gesetze-im-internet.de); preostali so ugledni sekundarni pojasnjevalni viri.